La semana en cinco números: la peor del Nasdaq desde junio

Qué pasó

Nasdaq −4,5 % en la semana, la peor desde junio. El S&P 500 cayó cerca de 2 % y el Dow apenas 0,7 %. Cierres del viernes: Dow 52.002, S&P 7.659, Nasdaq 26.140.
Petróleo +10 % en la semana. El WTI cerró el viernes en 101,41 dólares (+3,5 % en el día) y el Brent rondó los 109,7, su nivel más alto en cinco meses, con la tensión en el estrecho de Ormuz detrás.
Inflación por encima de lo esperado. Los datos de la semana salieron más altos de lo que el mercado calculaba y siguen lejos del objetivo del 2 % de la Fed. La reunión de la Fed de este mes es la próxima gran fecha; no hubo decisión esta semana.
La deuda de la inteligencia artificial empezó a preocupar. El castigo fue para las empresas que financian su crecimiento en IA con deuda: CoreWeave perdió alrededor de una cuarta parte de su valor en cinco días.
El dinero no se fue del mercado: cambió de sitio. Salud tocó máximos históricos; Coca-Cola, JPMorgan y Chevron subieron el viernes mientras las tecnológicas caían. A eso se le llama rotación: de lo caro y prometedor a lo aburrido y rentable.

Por qué importa

Hay dos historias en una. La primera es el petróleo: a 100 dólares encarece la gasolina, el transporte y la comida, y eso es inflación que la Fed no controla con tasas. La segunda es la IA: durante meses el mercado pagó cualquier precio por "estar en IA"; esta semana empezó a preguntar cómo se paga esa fiesta. Cuando el mercado pasa de la promesa a las cuentas, las empresas con deuda y sin ganancias son las primeras en caer. Lo vimos en el año 2000 con las puntocom; la tecnología era real, los precios no.

Qué miro yo (y qué no hago)

Miro la Fed, no el índice. Si la inflación obliga a subir tasas con el petróleo a 100, el ajuste de las tecnológicas sigue. Si la Fed aguanta, el rebote llega rápido. No sé cuál de las dos; nadie lo sabe.
Miro la deuda de las empresas de IA, no sus anuncios. Una empresa que crece con deuda a tasas altas tiene un reloj en contra.
No vendo por una semana roja. Una caída del 4,5 % en el índice tecnológico después de meses de subida es normal; el S&P sigue cerca de sus máximos de la semana pasada. Si tienes un plan de aportes periódicos, esta semana compraste un poco más barato. Eso es todo.
No persigo el petróleo ni "las defensivas". Cuando la rotación sale en las noticias, ya pasó la mitad del movimiento.

Esto no es una recomendación de compra ni de venta. Es lo que pasó y cómo lo leo yo, con las fuentes abajo para que lo compruebes.

Fuentes

Educational content, not financial advice.